Что такое сжигание токенов и как от этого выигрывает криптопространство

Для большинства людей «инфляция» – это плохие новости. Сейчас мы видим худшие обстоятельства в Венесуэле, и есть множество исторических примеров, когда общины и семьи видели, как ценность их денег испарялась.

Но инфляция необязательно является отрицательным примером и в некоторых случаях может помочь стимулировать экономику.

Все основные бумажные валюты основаны на инфляционной модели, но как быть с теми валютами, которые являются дефляционными? Рождение Bitcoin в 2009 году не только ознаменовало первый успешный запуск полностью цифровой валюты, но и было уникальным с точки зрения денежно-кредитной политики, которая управляет им.

Экономика 101: инфляция и дефляция

Когда происходит инфляция, покупательная способность падает. Это отрицательно сказывается на стоимости жизни и может даже замедлить экономический рост страны. Тем не менее, инфляция также имеет свои преимущества: физические лица, владеющие материальными активами (например, акциями или имуществом), могут воспользоваться снижением стоимости своей валюты и продавать по более высокой цене.

Кроме того, поскольку национальная валюта страны дешевеет, другим странам будет выгоднее импортировать товары из этой страны, что, в свою очередь, может стимулировать внутреннее предпринимательство и производительность.

С точки зрения потребителя дефляция может показаться более привлекательной, поскольку она обычно означает увеличение покупательской способности. Но существует множество сценариев, когда потребители не выигрывают от повышения стоимости своей валюты. Например, возврат долга может быть не таким привлекательным, если стоимость того, что вы сегодня позаимствовали, меньше, чем то, что вам в конечном итоге придется вернуть.

Дефляционные периоды также влияют на инвестиционный рынок, поскольку инвесторы менее склонны продавать свои активы.

Крипто против фиат-валюты

Люди должны тратить деньги, чтобы экономика работала. Это причина, почему все основные бумажные валюты основаны на дефляционной модели.

Денежная масса неконтролируемых валют не имеет максимальной границы – центральные банки имеют возможность печатать деньги как в периоды экономического стресса, так и в условиях кризиса, такого, как, скажем, глобальная пандемия. Печать большего количества денег и снижение процентных ставок – распространенная тактика стимулирования расходов.

Однако тут есть опасность.

Большинство из нас помнят, как наступил финансовый кризис 2008 года; освобождение руководителей от их обязанностей за счет общества в целом можно рассматривать как спасительные меры.

На этом фоне был создан биткоин. Это первая в мире криптовалюта, и она регулируется дефляционной политикой. Соответственно, дефляционный токен это альтернатива любой классической валюте. При этом, его общее количество никогда не сможет превысить 21 миллион биткоинов, которые постепенно поступают в сеть, и, чтобы увеличить дефицит актива, владельцы нередко теряют свои закрытые ключи и начальную фразу – что фактически навсегда выводит их средства из обращения.

Зная, что такое дефляционный токен, можно заметить, что биткоин – не единственная дефляционная криптовалюта. За последние несколько лет на альткоин-рынке были разработаны новые и альтернативные протоколы политики для повышения стоимости.

Что такое выкупы и сжигание монет?

Когда происходит сгорание токенов, определенное количество криптовалюты навсегда удаляется из обращения. Получается, что сжигание токенов это необратимая процедура, поскольку опять напечатать банкноты, как это происходит с фиатом, уже не получится.

Подумайте о центральном банке, который решает сжечь часть общей денежной массы в необеспеченной валюте, чтобы снизить уровень инфляции и увеличить стоимость актива.

Так что же дает сжигание токенов?

Сжигание или уничтожение монеты не следует понимать буквально. Что происходит вместо этого? С помощью монетных токенов они выводятся из обращения. Их помещают в общедоступный кошелек (также называемый «адресом едока»), из которого эти токены никогда не могут быть извлечены.

Средства, выделенные на такое удаление с рынка, могут либо поступать из резервов команды, либо в рамках модели обратного выкупа их можно приобрести на рынке и затем уничтожить. В таком случае зачем сжигать токены?

Все просто — сжигание токенов уменьшает предложение, в то время как спрос остается на месте. По крайней мере, теоретически это должно усилить давление покупателей и послужит стимулом для инвесторов удерживать свои средства.

Сжигание монет также является способом для эмитентов обеспечить прозрачность для своих инвесторов. Например, некоторые фирмы могут организовывать выкупы и сожжение монет на основе своих доходов. И дефляционная валюта это позволяет сделать.

Но есть и другие модели. Сжигание токенов настолько важно в пространстве криптовалюты, что некоторые проекты даже основывают свои механизмы консенсуса на дефляционной стратегии. Другие же зашли так далеко, что создали самоуничтожающийся цифровой актив, который сжигает часть общего предложения при каждой транзакции.

Нативные биржевые токены

Как правило, нативные биржевые токены имеют три основные функции: стимулирование маркет-мейкеров к повышению ликвидности, предоставлению скидок пользователям и расширению возможностей (например, ранний доступ к НОО, голосование, внесение новых монет).

Сжигание монет очень популярно среди криптовалютных бирж, которые выпустили собственные токены. В то время как утилита для монет поощряет трейдеров использовать токены, сжигание монет создает дополнительный стимул для покупки и удержания их в течение более длительного периода времени.

Например, Binance использует 20% своей прибыли для покупки и сжигания токенов Binance Coin (BNB) каждый квартал, чтобы уменьшить предложение BNB в обращении. Binance обязалась продолжать этот процесс до тех пор, пока не будет сожжено 50% от общего объема поставок BNB.

Обмен криптопроизводных FTX сделал еще один шаг вперед. Каждую неделю FTX выкупает и сжигает свой собственный биржевой токен FTX Token (FTT), финансируемый за счет 33% сборов, полученных на рынках платформы, 10% от чистого пополнения страхового фонда и 5% сборов, полученных от других видов использования его платформы.

AAX, криптовалютный обмен следующего поколения, работающий на технологии LSEG, скоро запустит собственный токен обмена AAX Token (AAB). Токен имеет фиксированный предел в 50 миллионов AAB, каждый изначально оценивается в 1 USDT.

Пользователи AAX смогут использовать AAB для расчета до 100% всех торговых сборов на платформе обмена с базовой скидкой 20%, а также скидкой портфеля до 50% (в зависимости от процентной доли вашего портфеля, удерживаемого в AAB). AAB также можно использовать для разблокировки специальных функций на бирже, включая торговых ботов и сигналы, социальную торговлю, а также эксклюзивные продукты.

Как и другие обменные токены, AAX будет использовать сжигание монет для стимулирования дефляции и повышения привлекательности AAB для долгосрочных инвестиций.

По сравнению с Binance и FTX, AAX разработал свою монету, которая будет более агрессивной. AAX будет использовать 100% всех торговых сборов на фьючерсных рынках платформы, чтобы ежедневно выкупать и записывать токены AAB. Все токены, выкупленные AAX, будут уничтожены – пользователи могут проверять процесс в любое время на блокчейне до тех пор, пока не будет сожжено 50% от общего объема поставок AAB.

Доказательство сжигания (PoB)

Coinburns также используются по причинам, отличным от дефляции. Например, Proof-of-Burn (PoB) – это уникальный консенсусный механизм, использующий концепцию прожига токенов для проверки транзакций в блокчейне.

Чтобы получить права на майнинг в сетях PoB, майнеры должны уничтожить определенное количество токенов, что аналогично тому, как ставить монеты в системах Proof-of-Stake (PoS), но с той разницей, что валидаторы не могут получить доступ к своим токенам после того, как они прекращают майнинг (так как монеты уже уничтожены).

PoB решает проблемы энергопотребления популярного алгоритма Proof-of-Work (PoW), ограничивая количество майнеров, которые могут проверять блоки, и сопоставляя их с количеством сожженного шифрования.

Эксперимент BOMB токена

BOMB – это один из проектов, который довел до бесконечности чеканку сжигания в рамках тщательно продуманного денежного эксперимента.

Это самоуничтожающаяся криптовалюта, которая сжигает токены, равные 1% каждой транзакции в сети.

Дефляции также способствует постоянное снабжение в 1 миллион BOMB, а также умные контракты, которые не позволяют создателям чеканить новые монеты.

По словам создателей, цель BOMB – вместо того, чтобы использоваться в качестве валюты для повседневных транзакций, обеспечить децентрализованное хеджирование против инфляционных инструментов.

Дефляционные валюты: амбициозный эксперимент в криптоиндустрии

В то время как основные бумажные валюты основаны на инфляционной модели для стимулирования расходов, криптовалюты используют дефляционные механизмы для поддержания стабильного роста стоимости, чтобы поощрить пользователей держать монеты и использовать их для хеджирования на общем рынке.

Сжигание монет является популярным методом стимулирования дефляции, особенно среди эмитентов нативных биржевых токенов. При разработке такого токена речь идет о поиске правильного баланса между стимулированием пользователей тратить и удерживать.